Nanya to quadruple capital spending to $6.2 billion in 2027 as DRAM prices push gross margin to 79.5% —  Q2 revenue skyrockets as ASPs for memory continue to surge

Рынок памяти снова показывает свой самый неприятный характер: когда дефицит становится сильным, цены взлетают быстрее, чем производители успевают расширять выпуск. Для Nanya это внезапно превратилось в квартал с почти фантастической маржой.

Что произошло

Nanya увеличивает расходы не потому, что фабрика уже способна завтра залить рынок дешёвой DDR5. Компания пытается использовать редкое окно высоких цен, но новые линии начнут влиять на предложение только после строительства и настройки.

• Nanya планирует поднять капитальные расходы 2027 года до более чем T$200 млрд, или около $6,2 млрд.
• Во втором квартале выручка компании достигла T$82,55 млрд, что на 684% выше уровня 2025 года.
• Чистая прибыль выросла до T$50,19 млрд, а валовая маржа достигла 79,5% против отрицательной маржи годом ранее.
• Средняя цена продажи памяти в Q1 2026 выросла более чем на 70% квартал к кварталу, при этом поставки в битах снизились.

Почему это важно

Это почти чистая иллюстрация рынка DRAM: производитель может отгрузить меньше, но заработать намного больше, если цена резко выросла. Покупателям, конечно, от этого легче не становится.

Nanya не делает HBM в привычном смысле и в основном живёт на DDR4/LPDDR4 и части DDR5, поэтому её результаты особенно хорошо показывают состояние обычной памяти, а не только AI-премиума.

Но расширение фабрик не решает дефицит мгновенно. Новые мощности требуют времени, а рынок может успеть сменить фазу до того, как они выйдут на полную загрузку.

Память снова вошла в фазу, когда все строят одновременно

Так работает старый цикл DRAM: дефицит поднимает прибыль, производители расширяются, затем мощности догоняют спрос и цена падает. Отличие 2026 года в том, что HBM и AI забирают часть оборудования и усложняют прогноз.

Для Nanya рост вложений — шанс сократить технологическое отставание и увеличить долю рынка. Но $6,2 млрд не гарантируют успеха: конкуренты тратят больше, обладают современными процессами и уже связаны долгими контрактами с крупными клиентами.

Покупателю не стоит ждать мгновенного обвала цен

Даже объявленные сегодня мощности появятся позже, а до этого рынок останется зависимым от Samsung, SK hynix и Micron. Если спрос на серверную память продолжит расти, дополнительный выпуск может лишь замедлить подорожание.

Планируя апгрейд, разумнее смотреть на текущую цену комплекта, а не откладывать покупку только из-за громкого бюджета Nanya. Капитальные расходы объясняют направление рынка, но не назначают дату дешёвой памяти.

Итог

Итог: Nanya ловит момент, когда память снова стала дорогой. Для инвесторов это праздник, для сборщиков ПК — тревожный знак: обычная DRAM уже давно перестала быть скучной дешёвой деталью.

---